Deterioro del superávit fiscal de las provincias: el peor primer trimestre en 13 años

El superávit primario consolidado de las provincias argentinas se derrumbó en el primer trimestre de 2026 hasta el 0,2% del PBI, según datos oficiales. Es el peor arranque de año en los últimos 13 años, muy por debajo del 0,4% registrado en igual período de 2025 y lejos del 0,9% de 2024.

Este deterioro no es un detalle técnico: marca un cambio de tendencia en las cuentas provinciales que venían mostrando una disciplina fiscal poco habitual en la Argentina. El dato surge de la consolidación de los balances de las 24 jurisdicciones y refleja tanto una caída en la recaudación propia como un aumento de los gastos corrientes.

Por qué se achicó tanto el superávit

La principal explicación pasa por el lado de los ingresos. La coparticipación federal creció por debajo de la inflación y de la recaudación nacional, afectada por la recesión que todavía se siente en varios distritos. Al mismo tiempo, provincias como Buenos Aires, Córdoba, Santa Fe y Mendoza vieron cómo sus recursos propios (Ingresos Brutos, inmobiliario, patentes) crecieron en términos nominales pero perdieron poder de compra real.

Del lado del gasto, el aumento de salarios del sector público provincial —que representa más del 50% del gasto corriente en la mayoría de los distritos— volvió a acelerarse. Las paritarias cerradas a fines de 2025 y principios de 2026 incorporaron ajustes que, sumados a los incrementos automáticos por cláusulas gatillo en algunos casos, terminaron comiéndose gran parte del superávit acumulado.

Además, varias provincias volvieron a aumentar el gasto en obras públicas de bajo impacto, una tentación clásica cuando hay caja, aunque el Gobierno nacional haya recortado fuertemente la transferencia de capital.

El ranking de las más afectadas

Las provincias más grandes fueron las que más sintieron el golpe. Buenos Aires pasó de un superávit primario de 1,1% del PBI provincial en 2024 a apenas 0,3% en este primer trimestre. Córdoba y Santa Fe también mostraron caídas pronunciadas. En el otro extremo, solo Neuquén, Chubut y La Pampa lograron mantener o mejorar sus números, gracias al aporte de los recursos no renovables (petróleo y minería).

¿Es grave o es solo un traspié?

La realidad es que 0,2% de superávit sigue siendo superávit. No estamos hablando de déficit. Pero la velocidad a la que se está evaporando es lo que preocupa a los analistas. Si la tendencia se mantiene, varias provincias podrían terminar el año en rojo, obligadas a recurrir a endeudamiento o a pedir auxilio al Gobierno nacional.

El dato también llega en un momento político delicado. Con las negociaciones por la Ley de Bases y el reparto de fondos discrecionales todavía abiertas, el deterioro fiscal provincial debilita la posición negociadora de los gobernadores frente a la Casa Rosada.

Qué pueden hacer las provincias ahora

Los gobernadores tienen básicamente dos caminos: o recortan gasto (lo que políticamente es muy costoso en año electoral en varios distritos) o buscan aumentar la presión tributaria local. Ambas opciones tienen costos altos. El primero genera conflicto con los sindicatos estatales; el segundo frena la actividad económica en provincias que ya vienen golpeadas.

Algunos analistas sugieren que este es el momento para avanzar en reformas estructurales: unificar regímenes jubilatorios provinciales con el nacional, mejorar la eficiencia del gasto en salud y educación, y terminar con las cajas previsionales deficitarias que todavía sobreviven en varias jurisdicciones.

La historia argentina muestra que los superávits provinciales suelen ser temporales y que, cuando la economía se recupera, el gasto tiende a correr más rápido que los ingresos. 2026 parece estar cumpliendo ese guion clásico.

El desafío para los gobernadores es si esta vez podrán romper el ciclo o si, como en las últimas décadas, el superávit de hoy terminará siendo el déficit de mañana.