Fondos soberanos ya manejan u$s15 billones y redoblan su apuesta por la IA

Los fondos soberanos ya administran alrededor de 15 billones de dólares a nivel global. Para ponerlo en perspectiva: esa cifra equivale a unas 25 veces el PBI de Argentina. Y lejos de quedarse quietos, están acelerando su apuesta por la inteligencia artificial.

Estos vehículos de inversión, creados generalmente con excedentes de exportaciones de commodities, reservas fiscales o ingresos petroleros, ya no se conforman con bonos del Tesoro norteamericano o acciones de blue chips. La IA se volvió su nueva frontera.

Según datos recientes de instituciones como el International Forum of Sovereign Wealth Funds, más de la mitad de estos fondos ya tienen alguna exposición directa o indirecta a tecnologías de inteligencia artificial, ya sea a través de venture capital, startups o gigantes tecnológicos como Nvidia, OpenAI (vía Microsoft) o empresas de chips.

Quiénes son los más activos

Noruega, con su Government Pension Fund Global (el mayor del mundo, con más de 1,6 billones de dólares), viene aumentando fuertemente su posición en empresas de IA y semiconductores. Singapur, a través de GIC y Temasek, ha sido pionero en invertir temprano en compañías como ByteDance, OpenAI y diversas startups de deep tech. Emiratos Árabes, Qatar, Kuwait y Arabia Saudita también aceleran: Mubadala y el Public Investment Fund (PIF) saudí destinan miles de millones a proyectos de IA, data centers y hasta la construcción de “ciudades de la inteligencia artificial”.

En América Latina, aunque con volúmenes más modestos, países como Chile (a través de su Fondo de Estabilización Económica y Social) y Perú han comenzado a explorar este tipo de inversiones, aunque todavía de forma tímida y mayoritariamente a través de fondos de fondos.

Por qué la IA seduce a los fondos soberanos

Hay varias razones. Primero, los retornos esperados: mientras las tasas de interés bajan y los bonos rinden menos, la IA promete crecimiento exponencial. Segundo, el horizonte temporal: estos fondos suelen invertir con una visión de décadas, justo lo que necesita una tecnología que todavía está en sus primeras etapas de adopción masiva. Tercero, la geopolítica: varios gobiernos ven la IA como un asunto de seguridad nacional y soberanía tecnológica. No quieren depender solo de Estados Unidos o China.

Un informe reciente de la consultora Invesco señala que el 68% de los fondos soberanos planea aumentar su asignación a tecnología en los próximos 12 meses, con la inteligencia artificial como principal prioridad dentro de ese rubro.

El caso noruego como referencia

El fondo de Noruega, financiado con petróleo, es un ejemplo claro. En los últimos dos años incrementó significativamente sus participaciones en Nvidia, TSMC, ASML y Microsoft. Además, ha invertido en varias rondas de startups de IA a través de sus gestores externos. Su estrategia combina inversión pasiva en índices con apuestas activas en temas que considera estructurales para las próximas décadas: transición energética e inteligencia artificial.

Riesgos y debates abiertos

No todo es entusiasmo. Hay voces que advierten sobre la burbuja: valuaciones altísimas, consumo energético descomunal de los data centers y una concentración de poder en pocas empresas. Además, algunos fondos enfrentan presiones éticas: ¿es coherente invertir en IA cuando sus usos militares o de vigilancia generan controversia?

En países con fondos más jóvenes, como los de África o Asia Central, la discusión también pasa por la gobernanza: cómo evitar que estos recursos se usen para corrupción o para tapar déficits fiscales en lugar de generar riqueza intergeneracional.

Qué puede significar para América Latina

Para la región, el boom de los fondos soberanos en IA tiene dos lecturas. Por un lado, representa una fuente potencial de capital paciente para startups y proyectos de deep tech locales. Por otro, marca la distancia: mientras Noruega, Singapur y Abu Dhabi invierten miles de millones, la mayoría de los países latinoamericanos sigue sin tener fondos soberanos maduros o directamente no los tiene.

La excepción más comentada es Chile, que podría usar parte de sus excedentes del cobre (otro commodity estratégico para la IA, por su uso en data centers y vehículos eléctricos) para crear un vehículo más agresivo en tecnología.

El futuro ya llegó

Los 15 billones de dólares bajo gestión de los fondos soberanos no son solo un número grande. Son un señal de hacia dónde se dirige el capital global cuando busca rentabilidad de largo plazo y poder estratégico. Y en ese mapa, la inteligencia artificial ya no es una moda: es la apuesta central.

El que logre captar aunque sea una fracción de ese capital para proyectos locales de IA, data, robótica o energía para computación tendrá una ventaja enorme en la próxima década.