El Gobierno cerró junio con un déficit de $1 billón por aguinaldos e intereses de la deuda

El Gobierno nacional cerró el mes de junio con un déficit primario de aproximadamente $1 billón, según datos oficiales difundidos por la Secretaría de Hacienda. Este resultado representa el tercer mes negativo en la era de Javier Milei y el primero que ocurre en un junio desde su asunción en diciembre de 2023.

Según la explicación oficial, el rojo se explica principalmente por dos factores: la postergación del vencimiento del Impuesto a las Ganancias de las personas físicas y el mayor gasto por el pago de aguinaldos a los empleados públicos. A esto se sumaron los intereses de la deuda, que siguen pesando fuerte en las cuentas mensuales.

"La baja de ingresos por la postergación del vencimiento del Impuesto a las Ganancias de las personas, combinado con el mayor gasto originado por los aguinaldos, explican el resultado negativo", indicaron desde el equipo económico. Este tipo de movimientos contables son habituales en los meses donde se concentran pagos de medio aguinaldo.

El contexto de la era Milei

Hasta ahora, la administración libertaria había logrado superávit en la mayoría de los meses, con excepción de marzo y otro mes previo. El superávit primario acumulado en lo que va del año se vio afectado por este resultado de junio, aunque fuentes oficiales destacan que el acumulado sigue siendo positivo si se compara con el mismo período del año anterior.

Economistas consultados por diferentes medios coinciden en que el pago de aguinaldos representa un gasto estacional previsible que suele impactar en los meses de junio y diciembre. Sin embargo, la postergación de Ganancias generó un faltante de ingresos que no pudo compensarse con otros conceptos.

¿Qué significa este déficit para las cuentas públicas?

El resultado negativo de junio vuelve a poner en debate la sostenibilidad del ajuste fiscal que pregona el Gobierno. Si bien Milei y su equipo insisten en que el superávit primario es la base para la estabilización macroeconómica, los meses rojos generan ruido en los mercados y en la percepción de inversores.

Desde el oficialismo destacan que, a diferencia de gestiones anteriores, este déficit no se financia con emisión monetaria, lo que ayuda a contener la inflación. Sin embargo, el pago de intereses de la deuda sigue siendo uno de los principales componentes del gasto que complica las cuentas.

El rol de los ingresos tributarios

La postergación del vencimiento de Ganancias no fue una decisión aislada. Forma parte de una serie de medidas que el Gobierno viene tomando para aliviar la carga sobre los contribuyentes en un contexto de recesión. Sin embargo, ese alivio inmediato se traduce en menor recaudación en el corto plazo.

Por el lado del gasto, los aguinaldos son obligatorios y no pueden postergarse. Esto genera una tensión clásica en la administración pública argentina: cómo mantener el superávit fiscal cuando aparecen estos gastos estacionales inevitables.

Los analistas coinciden en que julio podría mostrar una recuperación en los números, ya que no hay pagos de aguinaldos y la recaudación de Ganancias debería normalizarse. Todo dependerá, claro, de cómo evolucione la actividad económica en la segunda mitad del año.

En resumen, este déficit de $1 billón en junio es más un fenómeno contable y estacional que un cambio de tendencia en la política fiscal del Gobierno. Pero sirve para recordar que mantener el equilibrio de las cuentas públicas en Argentina sigue siendo un ejercicio complejo, incluso para una administración que hizo del superávit su principal bandera.