El estudio de la Fed que respalda la agenda migratoria de Trump

Un reciente documento de la Reserva Federal de Dallas encendió el debate sobre inmigración en Estados Unidos. El estudio asocia el fuerte aumento de la migración ilegal durante la administración Biden con un impacto directo en el mercado inmobiliario: según sus cálculos, los precios de las viviendas subieron un 30% y los alquileres un 20% como consecuencia de esta "invasión ilegal", tal como la definió el propio Donald Trump en su campaña.

El informe, que analiza datos de los últimos cuatro años, sostiene que el ingreso masivo de personas sin documentación legal generó una presión inédita sobre la oferta de vivienda. En ciudades fronterizas y grandes centros urbanos, la demanda se disparó sin que la construcción pudiera seguir el ritmo. El efecto fue inmediato: más competencia por los mismos departamentos y casas, con el consiguiente aumento de precios.

Desde la perspectiva económica, el documento no hace juicios morales, pero sí cuantifica un fenómeno que hasta ahora se discutía más en términos políticos. La Fed de Dallas estima que sin este flujo migratorio extraordinario, los alquileres hoy serían entre un 15% y un 25% más bajos en varias regiones del país. El dato es especialmente sensible en un contexto donde la clase media norteamericana viene sintiendo el peso de la inflación en el costo de vida.

Trump, que siempre posicionó la inmigración ilegal como uno de los principales problemas de la gestión Biden, encontró en este estudio un argumento técnico que refuerza su discurso. Durante su campaña prometió deportaciones masivas y un cierre más estricto de la frontera. Ahora, con este respaldo de una institución tan poco sospechosa de simpatías republicanas como la Reserva Federal, su agenda parece ganar legitimidad económica.

Desde el lado opuesto, analistas demócratas y organizaciones de derechos humanos advierten que el informe simplifica una realidad compleja. Argumentan que los inmigrantes también contribuyen a la economía, ocupan empleos que los locales muchas veces rechazan y, a largo plazo, ayudan a equilibrar la pirámide demográfica de un país que envejece. Sin embargo, el estudio de la Fed se centra en el corto y mediano plazo, donde la presión sobre recursos escasos como la vivienda es innegable.

El timing del documento no podría ser más oportuno. Con Trump ya en la Casa Blanca (o a punto de asumir, según el momento exacto de publicación), este tipo de análisis alimenta el debate sobre qué tipo de inmigración conviene al país. ¿Más controlada y selectiva o más abierta? El informe de Dallas parece inclinarse, al menos en materia habitacional, por la primera opción.

Lo que nadie discute es que el mercado inmobiliario estadounidense está tensionado. Ya sea por inmigración, por falta de construcción post-pandemia o por especulación financiera, el resultado es el mismo: cada vez es más caro alquilar o comprar una casa. El documento de la Fed ofrece datos concretos que, más allá de las interpretaciones políticas, obligan a repensar las políticas migratorias con una variable económica que antes se minimizaba.

En Argentina, donde también lidiamos con debates sobre inmigración y acceso a la vivienda, este tipo de estudios suelen leerse con atención. Aunque los contextos son diferentes, la dinámica de demanda repentina sobre oferta rígida genera consecuencias similares. Tal vez por eso el informe de la Fed de Dallas trasciende las fronteras norteamericanas y se convierte en material de referencia para quienes piensan políticas públicas basadas en evidencia.