Cuánto tiene que rendir un plazo fijo por mes para no perder contra la inflación
Con una inflación mensual que supera las tasas de la mayoría de los bancos, analizamos qué rendimiento real necesita un plazo fijo para no perder poder adquisitivo y qué opciones existen hoy.
El plazo fijo vuelve a estar bajo la lupa. Con una inflación que en los últimos meses se ubicó por encima del 4% mensual en promedio, las tasas que ofrecen la mayoría de los bancos tradicionales quedaron por debajo. El interrogante es claro: ¿cuánto tiene que rendir un plazo fijo por mes para no perder contra la inflación?
Según datos del INDEC y estimaciones privadas, la inflación de los últimos tres meses promedió el 4,2%. Mientras tanto, las tasas de interés nominal anual de los plazos fijos UVA o tradicionales en bancos grandes rondan el 30-38% anual, lo que equivale a entre 2,2% y 2,7% mensual. En la práctica, eso significa que quien colocó dinero en un plazo fijo tradicional perdió entre 1,5 y 2 puntos porcentuales de poder adquisitivo cada mes.
Para no perder, el plazo fijo debería rendir al menos lo mismo que la inflación mensual. Si la inflación es del 4%, el rendimiento mensual bruto necesario ronda el 4%. Pero hay que sumar el impuesto a las ganancias que aplica sobre los intereses (para montos superiores a ciertos umbrales) y las comisiones que algunos bancos cobran. En la práctica, se necesita un rendimiento bruto cercano al 4,5-5% mensual para terminar empatando o ganando levemente.
Los plazos fijos UVA, atados a la inflación más un porcentaje, fueron una alternativa interesante durante 2024, pero con la desaceleración inflacionaria su atractivo bajó. Hoy ofrecen una tasa real positiva de entre 1% y 2% anual, lo que en meses de inflación alta sigue quedando corto.
Desde el lado de los bancos, las tasas se mantienen bajas porque el BCRA recortó agresivamente la tasa de política monetaria. El objetivo es desincentivar el carry trade y alentar el consumo y la inversión. Pero el efecto colateral es que los ahorristas conservadores vuelven a perder frente a la inflación.
¿Qué alternativas están mirando los que no quieren perder poder adquisitivo? Algunos migran a fondos comunes de inversión (FCI) money market que rinden entre 3,8% y 4,5% mensual neto, según el fondo. Otros optan por dólares MEP o crypto stables, aunque con mayor volatilidad y complejidad. Los que buscan algo más conservador miran bonos CER o incluso plazos fijos en dólares, aunque las tasas allí son aún más bajas.
El cálculo es sencillo pero pocos lo hacen: tomá la inflación esperada del próximo mes (podés usar el REM del BCRA o estimaciones de consultoras) y buscá un instrumento que rinda al menos eso. Si la inflación esperada es 3,8%, tu plazo fijo o alternativa debe darte mínimo 3,8% mensual bruto. Cualquier cosa por debajo es una pérdida de poder adquisitivo garantizada.
En un contexto donde la inflación sigue bajando pero todavía no llega a un dígito anual, el plazo fijo tradicional dejó de ser la opción automática del ahorrista conservador. Hoy requiere más atención y, sobre todo, más cálculo. Porque como siempre en Argentina, el que no corre, pierde.
