Gurúes de la City proyectan 2% de inflación para junio y exportaciones récord de u$s100.000 millones en 2026

Las expectativas de los analistas del mercado volvieron a mostrar signos de optimismo, según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que publica el Banco Central. Los gurúes de la City proyectan que la inflación de junio se ubicaría en torno al 2%, consolidando la tendencia a la baja que se viene registrando mes a mes.

Este dato es clave porque marca un nuevo piso en las proyecciones: por primera vez en mucho tiempo, el mercado ve una inflación de un dígito en el segundo semestre. El ajuste responde a los datos de mayo, que cerraron por debajo de lo esperado, y a la continuidad del ancla fiscal y cambiaria.

Exportaciones: el gran desafío de mediano plazo

Donde las expectativas mejoraron con más fuerza es en el frente externo. Los analistas ahora prevén que las exportaciones argentinas podrían alcanzar los 100.000 millones de dólares en 2026, un nivel récord que superaría ampliamente los números de los últimos años.

Este optimismo se explica por varios factores: la normalización de la sequía que castigó al campo en 2023, la puesta en marcha de nuevos proyectos de litio y gas, y una cosecha que se espera abundante tanto en soja como en maíz y trigo. Si se cumplen estas proyecciones, el superávit comercial volvería a ser un pilar importante de la economía.

Dólar: leve ajuste al alza

En cuanto al tipo de cambio, hubo un tenue ajuste al alza en las proyecciones. Tras el recalentamiento que se vio en mayo —cuando el dólar blue y los financieros mostraron mayor volatilidad—, los analistas subieron levemente sus estimaciones para el dólar oficial de acá a fin de año.

Sin embargo, la brecha sigue proyectándose controlada. El mercado no espera un salto discreto en el corto plazo, aunque sí reconoce que la política de crawling peg al 2% mensual genera tensiones que habrá que administrar con cuidado en los próximos meses.

Crecimiento y actividad

En materia de crecimiento económico, las expectativas también mostraron una leve mejora. Aunque todavía se espera una contracción para este año, la magnitud de la caída sería menor a la proyectada hace unos meses. Para 2026, en cambio, el REM anticipa una recuperación más robusta, con un PBI creciendo por encima del 4%.

¿Qué significa esto para la gente común?

En criollo: las proyecciones del REM son una foto de lo que creen los que mueven plata en la City. No son una predicción infalible, pero sí marcan el clima de confianza. Una inflación cerca del 2% mensual es una buena noticia para el poder adquisitivo, aunque todavía estamos lejos de los niveles que teníamos antes de 2018.

El tema de las exportaciones es clave porque, sin dólares genuinos, cualquier estabilización es frágil. Si realmente llegamos a esos 100.000 millones en 2026, el Gobierno tendría más margen para ir liberando controles y normalizando la economía.

Ahora bien, la realidad siempre es más compleja que un cuadro de Excel. La sostenibilidad de estas proyecciones dependerá de que se mantenga el superávit fiscal, que no haya sobresaltos en los mercados internacionales y, sobre todo, que la política económica no cambie de rumbo abruptamente.

Por ahora, el mercado parece estar comprando la idea de que el ajuste está funcionando y que viene una etapa de mayor previsibilidad. Veremos si los números de la calle acompañan esta visión en los próximos meses.