La inflación mayorista se moderó al 1,1% en junio: la menor suba en cuatro meses
El índice de precios mayoristas registró en junio su menor variación desde febrero, impulsado por la caída en los precios internacionales de petróleo y alimentos. Esto se da en sintonía con la desaceleración del IPC, aunque miden realidades distintas.
El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) informó que el Índice de Precios al por Mayor (IPM) aumentó 1,1% en junio, la suba más baja desde febrero. Se trata de una moderación clara respecto al 2,1% de mayo y al 3,2% de abril.
La desaceleración se explica principalmente por la baja en los precios de los productos petroleros y de los alimentos, dos componentes de peso dentro del índice mayorista. Según el organismo, el capítulo de “Productos manufacturados” —que incluye derivados del petróleo— mostró una variación sensiblemente menor, mientras que los “Productos agropecuarios” registraron incluso caídas en algunos rubros clave.
Este dato llega en línea con la moderación que viene mostrando el Índice de Precios al Consumidor (IPC), aunque es importante aclarar que miden cosas distintas. El mayorista capta variaciones en la primera etapa de la cadena productiva y comercial, mientras que el IPC refleja lo que termina pagando el consumidor final, con más peso de servicios, salarios y regulados.
En los últimos meses, tanto uno como otro vienen mostrando una tendencia a la baja. La inflación mayorista acumula 18,8% en lo que va del año, muy por debajo del 27,4% que registraba a esta altura en 2024. En términos interanuales, el IPM creció 31,2%, también por debajo del dato de mayo.
Desde el sector privado destacan que la combinación de tipo de cambio estable, caída de commodities internacionales y una demanda interna aún débil están contribuyendo a esta moderación. Sin embargo, advierten que algunos aumentos reprimidos en tarifas y combustibles podrían generar una corrección al alza en los próximos meses.
El dato de junio refuerza la idea de que la inflación está entrando en una nueva fase, aunque todavía lejos de los niveles que se consideran normales en la región. Economistas consultados por El Insignia coinciden en que, si se mantiene la disciplina fiscal y el ancla cambiaria, es probable que tanto el IPC como el IPM sigan mostrando una tendencia descendente en la segunda mitad del año.
Lo que nadie cuenta es que esta moderación mayorista llega en un contexto de fuerte contracción industrial. Varias cámaras sectoriales reportaron caídas de entre 10% y 20% en la actividad manufacturera durante el primer semestre. Es decir: los precios suben menos, pero también se produce y se vende menos.
Para las PyMEs y emprendedores que compran insumos, esta noticia puede traducirse en un alivio en los costos de reposición durante los próximos meses. Pero el desafío sigue siendo el mismo de los últimos años: recuperar volúmenes de venta en un mercado que todavía está muy golpeado.
